原料市场继续走低

周三原料市场全线下挫，虽然有油价暴跌3美元以上的因素，但根本原因还在于下游承受能力有限、聚酯产品产销明显下降以及获利盘出现以及资金压力等几在因素。由于聚酯产品的大涨之后下游需求明显受伤，面料和加弹丝无法顺利转嫁成本的推涨，织机的低开机率，困难的资金状况，出口定单的萎缩、面料的高库存等几大压力仍在市场挥之不去，近几日聚酯产销明显下滑，一般聚酯工厂的内销量相当可怜，如果不是长丝出口支撑了部分需求的话，聚酯长丝的销售情况将更加恶化，如果不出意外的话，后半个月的聚酯长丝产销将继续下滑，以涨价来刺激销售的策略将渐渐失效，下游由于无法顺利转嫁成本，原料的上涨也只能是昙花一现化为泡影。
　　油价的大跌让市场对于油价的担心重新出现，由于油价大涨对于PX市场的利多影响并没有得到彻底的体现，但油价一旦下跌为PX乃至MX和石脑油腾出空间，失去了成本的强力支撑，PX难免不受影响。周二IEA称在其月度石油市场报告中调降了2007年剩馀时间和2008年石油需求预估.。IEA称有明显的迹象表明高油价正打压需求,且近期油价急剧上涨造成短期冲击.。油作为经济的血液，油价的过度上涨对于经济的伤害不容质疑，工业品价格尤其是油品价格暴涨对于全球经济的负面影响将在近期内得到体现。受此影响，NYMEX市场连续第二日收低,12月原油期货结算价跌3.45美元或3.7%,报每桶91.17,交易区间介于90.13至94.70.今日跌幅为8月6日以来最大,当时下滑4.53%.较上周三所及的98.62美元的纪录高点,NYMEX原油期货合约已累计下滑8.49美元或8.6%.除期权(选择权)到期因素外,交易商称纷纷抛售将于周五到期的12月原油合约部位.投机客尤倍感压力,纷纷抛售原油合约以避免实货交割.当日开盘12月合约的未平仓合约合约依旧有257,852口。油的大跌对于PX的影响已经在现货市场得到体现，近期PX亚洲现货不断阴跌，周三收于1125美元/吨CFR附近，而如果近期PX十二月合同价高报之后PTA仍无积极表现的话，如果PX供应商的减产力度跟不上PTA减产力度的话，PX现货很可能受油价的下跌拖累。
　　周四中国市场PTA内外盘价格纷纷下挫，期货价格也在现货走软和期现套利空间存在的压力下走低，内盘价格重新回至7400元/吨现款船板一线，外盘PTA价格也重回855美元/吨一线，受870美元的合同价压制，外盘现货恐怕短期内难回这一高点。周四现货报盘明显增加，前期一部分抄底的获利盘以及融资商的套现盘渐渐出笼，成为现货下跌的主要压力。下周PX十二月合同报价出台如果仍未能对市场形成推力的话，PTA市场的调整将在内盘的下跌动作下重新开始。
　　MEG市场同样出现很大变化，内外盘报价开始增多，外盘报价出现在1700美元/吨一线，1720美元的报盘开始消失，还盘开始向1680美元/吨以下集合，远月船货报盘也明显增加，12月中下的货物都开始积极叫卖，以前的捂货不出心态开始改变，见好就收心态占据主流。而内盘所谓的16000元和15800元的报价已经消失殆尽，实际的报盘均在15500元附近，成交价在15400元左右，由于融资商的内盘出货均有利润，即便是前几天在1700美元以上采购的外盘现货，在目前的内盘价格出货都有利润，因此只要外盘没有在内盘前期大涨的动力下继续推涨而是止涨甚至反跌，内盘的压力将必然出现。内外盘之间的差价将回归正常。本周开始聚酯工厂仍在陆续补货以弥补合同货船期延误空档，一旦聚酯工厂采购少量现货弥补了原料空档的话，内外盘市场的调整将必然出现。目前唯一无法作出准确判断的是，到底聚酯工厂的需求缺口有多大，聚酯负荷的下调何时大面积出现，现货的供应量会有多少，外盘贸易商的做空是否出现，融资商前期的囤货是否出尽等等，如果一旦得到了现货供大于球的准确判断的话，MEG的风险将成为血淋淋的事实。