开工率回升纯碱行业全面回暖
目前，纯碱行业有走出低谷的迹象，市场亦形成了纯碱行业转暖的预期。对此分析人士称，目前纯碱企业的产品销售具有较少利润，开工率在80%以上，最坏时候已经过去，但是对于年内是否能够全面回暖意见仍然存在分歧。
最坏时候已过
目前，纯碱行业的景气程度处于低谷，但是分析人士表示，行业最坏的时候已经过去，实际状况并没有市场想像的那么糟。
中国化工网资讯中心潘晓丽提供的数据显示，目前轻质纯碱的价格在950元/吨-1150元/吨，重质纯碱的价格在1200元/吨-1300元/吨。按照这一价位，产品的销售仍具有较少利润。
易贸资讯分析师施祁枫表示，不同公司制作工艺不同导致成本不同，氨碱法的较高，而联碱法较低，因此双环科技、华昌化工等公司纯碱业务的利润率应较高。
据了解，三友化工纯碱的开工率为80%-90%，二季度已经高于一季度，出口稳定在产量的20%左右，库存也不大。该公司目前采取以销定产，根据市场状况随时调整的策略，努力把库存保持在最小。业内人士表示，纯碱企业出于谨慎考虑，大多采用以销定产的方式，供给过剩并不严重。
纯碱的出口量则是稳中有升。国元证券研究员张晓辉表示，今年上半年纯碱出口量为128万吨，比上年同期的103万吨增长24%；分月看，仅有5月份出口同比下降，其余月份均同比增长。但是出口价格较低，处于微利状态。
行业转暖之惑
对于纯碱行业转暖，一种观点认为，纯碱的上游行业平板玻璃在房地产的带动下已经复苏，预计由此带动的纯碱行业转暖将在年底显现。
资料显示，房地产是纯碱行业最大的终端下游之一，平板玻璃行业则是纯碱的直接下游。我国纯碱约42%用于生产玻璃，而玻璃有近一半用于房地产行业。房地产投资的增长和平板玻璃的复苏为纯碱行业的转暖带来希望。
数据显示，1-7月全国完成房地产开发投资17720亿元，同比增长11.6%。6月份房屋新开工面积为4.79亿平方米，环比增长54.43%；7月份为5.5亿平方米，环比增长了14.8%。
兴业证券的研究报告称，今年3月份浮法玻璃就开始大幅反弹，平板玻璃二季度已经出现全面复苏，下半年43条已经停产的生产线可能会有部分复产。后期开发商将加速施工，而庞大的在建面积将对玻璃形成持续不断的新增需求。
东北证券表示，平板玻璃产量是纯碱行业的先行指标，纯碱产量滞后玻璃产业5个月左右。民族证券分析师徐永超表示，在连续两个月环比下滑后，6月份平板玻璃产量环比增长11%，企业库存已经消化得差不多了。
然而另一种观点认为，虽然平板玻璃会对纯碱行业有所拉动，但是由于纯碱行业产能过剩、供给压力较大，因此转暖难度较大。
易贸资讯分析师施祁枫表示，2008年四季度后我国纯碱产能扩张较快，产能过剩状况仍然较为突出闲置产能较多，仅靠国内平板玻璃需求年内还不足以带动行业转暖。
中原证券研究员李琳琳预计，2009年纯碱表观消费量约为1615万吨，同比下降3.27%；过剩产能约为565万吨，约占同期产能的26%，即使转入目前的出口市场也难以消化。资料显示，大量的纯碱项目将在2010年底投产，并在2011年形成产量。
纯碱的出口还面临印度反倾销和美国压价的双重打击。中原证券的研究报告称，我国纯碱的出口量占产量的比例一般在10%-20%之间，1月份我国单月纯碱出口量触底反弹；3月份达到上半年以来新高，约为28万吨，同比上涨59%、环比上涨32%。为保护本土企业，4月21日印度对原产于我国的纯碱加征20%左右的临时保障措施税。
为应对我国的低价出口，美国纯碱企业还采取了以更低价格出口的策略。分析人士表示，由于美国企业生产使用的是天然碱，因此成本更低。7月份，东南亚纯碱的到岸价仅为170-180美元/吨，这一价位使我国纯碱企业基本没有利润空间，而美国企业则不然。
李琳琳认为，下半年BDI指数维持在低位的可能性仍较大，美国出口东南亚的纯碱成本难以大幅上涨，美国企业继续维持低价出口的可能性较大，我国纯碱出口价格仍难以有效回升，这对于国内纯碱价格的回升也不利。 |
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