化工下游子行业面临进一步回暖机遇
化工行业产业链长、子行业众多，其产品在生产和人民生活中有着广泛的应用，因此无论是内需还是外需出现复苏，必定会拉动化工特别是下游行业的好转。在美国等国家经济形势出现回暖迹象的背景下，我国出口可能会明显提升，这将会促进包括化工中下游子行业在内的许多行业的进一步复苏。
出口拉动作用可望增大
从目前的情况看，内需保持了较快增长，而出口形势虽比较严峻，但环比逐步好转，加之美国经济有回暖迹象，这预示着前景向好。
根据相关统计数据，我国上半年社会消费品零售总额同比增长15%，其中重点零售企业服装类的零售额今年3月份同比仅增长2%，到5月份增幅提升到了11.5%；鞋帽类零售总额4月份同比为6.5%，5月份达到9.3%，这表明，国内市场终端消费正在快速恢复。
从出口方面来看，今年2月我国出口总值约649亿美元，同比下降25.7%，而今年6月份出口总值提高至954亿美元，同比仍下降21.4%。但从环比看，4月为1.88%，5月为-3.37%，6月为7.43%，呈现回暖态势。从分类商品看，与化工下游子行业有关的商品出口也有所回暖，如纺织服装今年1-6份服装类出口总额为458亿美元，同比下降8.5%，但从环比看，5月比4月上升0.5%，6月份比5月份上升更为明显。
目前特别需要关注的是美国经济的回暖迹象。美国商务部最近公布的二季度数据显示，其二季度GDP折年率环比下跌1%，跌幅较上一季度收窄5.4个百分点，好于市场的预期。美国是我国出口的主要市场之一，美国经济回暖将有利于我国出口，特别是轻工产品如纺织服装等外向型企业经营环境将进一步好转。
终端消费需求的增长，将从下游方向拉动产业链递次好转，如纺织服装将拉动化纤行业回暖，从而进一步拉动化工原料业的好转等。
总体形势向好子行业存在差别
化工行业子行业繁多，各行业相互联系又各有特点，因此即使受需求拉动，其回暖的程度及时间序列上也有不少差别。
如化纤行业从二季度开始明显回暖，产量增长价格上升。数据显示，化纤产量今年1月份为160万吨，2月份为195万吨，3至6月分别为213万吨、223万吨、240万吨、247万吨，环比增长态势十分明显。从价格来看，如涤纶短纤3月底时每吨价格为7650元，目前则上涨至8800元，上涨幅度为15%。而其中粘胶短纤回暖更明显些，今年一季度其价格上涨了约10%，二季度则进一步上涨了约24%。粘胶类上市公司业绩二季度因此有了明显改观，一季度时8家粘胶类公司只有1家盈利，而到中期预计业绩扭亏或增长的升至5家，另外还有1家同比虽然下降，但二季度已扭转了一季度亏损的局面。
而塑料行业在今年一季度就有所反弹，以中国塑料价格指数为例，去年底时为737点，3月底时为891点，上涨了20%多，但二季度该指数仅上涨了约6%，从891点涨至944点。在业绩上的表现就是，15家塑料类上市公司去年四季度10家亏损，合计亏损额超过32亿元，今年一季度亏损家数降至6家，并且整体扭亏为盈。从中期业绩预告的情况看，业绩预增或盈利的仅增加1家达到7家。
另一子行业纯碱业却仍未出现明显好转。从价格方面来看，以上海地区的含税价为例，今年2月份曾从去年底的1100元有所反弹至每吨1500元左右，但此后一直回调，目前价格在1250元左右。因此上市公司业绩也难有大的改观，7家纯碱类公司一季度全线亏损，虽然比2008年四季度4亿多元的亏损有所减少，但亏损总额仍超过3亿元。从中期业绩预计情况看，仍有6家公司预计亏损，只有1家公司实现盈利2500万元。有专业人士分析，国内市场纯碱产能过剩严重，其价格大幅上涨的可能性较小，只有出口市场和国内市场均出现回暖，纯碱企业的盈利空间才能打开。
因此，各子行业的变化趋势还需结合其产品国内外市场的供求关系及产能变化情况进行更为具体的分析，不过总体向好的态势是可期的。 |
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