化工下游需求果真回暖了吗？
7日，清明节后第一天，易贸资讯价格评估系统显示，PTA现货交易价格再度上涨50元/吨，而其下游产品涤纶长丝、聚酯切片的价格上涨幅度达300-500元/吨。
这样的上涨从3月8日就已开始。“3月初，PTA就开始上涨，3月23日-26日前后稍加盘整之后，继续上攻，现在还没有看到疲软的迹象。”8日，易贸资讯PTA研究员对本报称。
据中国化工网数据，自3月初PTA价格开始上涨了20%。PTA是重要的大宗有机原料之一，广泛用于化学纤维、轻工、电子、建筑等国民经济的各个方面。
不仅是PTA，PP、PE、树脂等大宗化工产品在过去的一个月内均有20%左右的涨幅，并至今未歇。
下游需求果真回暖了吗？
满园春色
“除了去年7、8月份的飙升行情，这一轮上涨是我见过的最好行情了。”研究聚乙烯两年有余的卓创资讯的齐俊杰对本报称。
据其介绍，聚乙烯价格从过年后就蠢蠢欲动，经历了几波小行情之后，从3月中旬开始一路上扬，高压产品从8500元/吨上涨到10000/吨出头，而低压产品从8000/吨出头，最高的一直涨到12500/吨。
“从产业链来讲，聚乙烯与PTA、PP、PE等属于同一级产品，在一些领域可以互相替代，也许价格不同，但从涨跌曲线来看，几乎同出一辙”，齐俊杰认为3月开始，化工产品普遍出现大涨行情。
不仅是大宗化工产品，就连精细化工产品也随行就市地一路飙升。浙江日出精细化工有限公司副总经理丁达法告诉本报，在其经营的100个产品中有80个品种都在上涨，相比去年的最低点，涨幅达30%-50%。
丁达法认为供给减少是促使价格上升的重要原因，“金融危机后，不仅是中国，整个亚洲地区的石化设施都有减产、停产计划，市场供给下降得非常快，可以说此轮上涨是触底反弹。理论讲反弹1、2成很正常，但许多产品反弹达3成以上，这就让人费解。”
值得注意的是化工产品的上涨并非一个独立行情，其终极原料原油的国际价格也从3月初的40美元/桶，最高上涨到54美元/桶，涨幅达35%。
“这波行情的一个重要因素就是成本推动”，中国化工网信息中心刘心田认为，当下游产品的价格上涨幅度大于原油的涨幅时，才说明化工产品的需求真正启动。
成本推动的另一个解释是，当生产厂商把开工率降低的同时，生产成本不能更好地摊薄，因此也随之推高。
而对于中间商来说，3月是信心逆转之月。
上述易贸资讯研究员称：“3月之前，贸易商信心不足，尽量压低库存，大部分甚至空仓。但进入3月，由于国家各种利好政策的释放，包括价格的逐步走高，贸易商开始逐步增加库存，在增加库存的过程中，价格又进一步被推高。”
去库存化在化工行业似乎已经结束。丁达法告诉本报，3月增加库存的不仅是贸易商，上下游生产商也在逐步增加库存，改变了前两个月生产一天备一天原料的运行模式。“仅各个环节的库存这一项，在信心扭转之后就能放大3-4倍，这一项交易量对价格的影响不能忽视。”
涨价链条
然而，易贸咨讯提供的数据则显示，下游需求的确有所回升。
4月3日，轻纺城布料产销495万米/日。“按照往年的正常情况，春节后轻纺城布料产量逐步回升，春节45天后达到500万米/日。”上述易贸咨讯的研究员称。
一幅绘有2006-2009年春节后轻纺城布料销量的图显示，虽然2009年春节后布料销量100-200万米的低迷日销量，但该销量从春节后38天左右开始上扬，至45天时几乎与2006、2007年的曲线相交。
据介绍，轻纺城布料产销近年来也成为聚酯市场走势的一个关注点，由于其介于成衣和下游聚酯之间，因此其变化反应的速度在一定程度上反映了下游市场的一个需求变化。
“大家都预测未来经济形势不会太好，但化工行业却走出了相反的走势，我们也很迷茫，难道内需真的启动了么，经济真的回暖了么？”钟腾化工的一位高层人士对本报称。
对于需求的上涨，中石化的感受更为真切。“3月，销售价格和销售量，包括盈利水平明显向好”，中石化南京地区一位炼化企业人士对本报称，尽管这些数据不能与2008年相比，但基本已经达到2005年的同期水平。
但这位人士认为需求的回暖带有明显的政策因素，5-6月后真正的需求情况才能体现出来。
该人士向本报透露，不少大客户在3月份的确增加了开工率。“但很多企业都是地方政府授意，要求本地区的大企业调高生产进度。因此原料价格以及交易量明显回升，但终端销售并没有明显的起色，因此此轮上涨很可能埋下了更大的隐患。”
“不能轻易说回暖”，中国石油(11.26,0.04,0.36%)石化协会秘书长冯世良对本报称，据其掌握的数据，3月份大约有40%左右的化工产品价格环比上涨，但80%左右的产品同比还有很大的跌幅。 |
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